Plus de 600 milliards de dollars levés via des introductions en bourse en 2021
Selon l’étude Global IPO Watch du cabinet PricewaterhouseCoopers, il y a eu, à l’échelle mondiale, 2 682 introductions en bourse au cours de l’année 2021. Le nombre d’introductions boursières progresse ainsi de près de 90 % par rapport à 2020. Les montants levés sont également en forte progression : 608 milliards de dollars, contre 330 « seulement » en 2020. En termes d’introductions en bourse, comme de performances, 2021 constitue ainsi une année remarquable pour les marchés financiers.
Une introduction en Bourse (ou IPO pour Initial Public Offering) est une opération financière qui consiste à mettre en vente des titres d’une société jusqu’alors non cotée, sur un marché boursier.
Quels secteurs les bourses ont-elles financés en 2021 ?
Une analyse de la répartition sectorielle des introductions en bourse montre l’importance prise au cours de l’année écoulée par les SPACs. À elles seules, ces sociétés ont collecté près de 172 milliards de dollars, soit 28 % du montant total levé au cours des introductions boursières de 2021. Très répandues aux États-Unis, les SPACs sont des sociétés introduites en bourse afin de lever des fonds leur permettant d’acquérir une société déjà existante et ne disposent donc pas d’activité commerciale propre.
Pourquoi les entreprises s’introduisent-elles en bourse ?
Les raisons poussant une entreprise à s’introduire en bourse sont multiples. L’accès à un marché financier permet, tout d’abord, à une entreprise de diversifier ses sources de financement et de lever de nouveaux capitaux. En outre, il entraîne un accroissement de la liquidité des titres (par exemple, des obligations) déjà émis. L’introduction en bourse permet également d’élargir la base actionnariale et offre aux primo-actionnaires et fondateurs la possibilité de se retirer. C’est d’ailleurs souvent avec la perspective de « sortir » en bourse que les fonds de capital-investissement (private equity) soutiennent des entreprises à leur début.
Derrière les SPACs, les sociétés ayant levé les montants les plus élevés lors de leur introduction en bourse exercent dans les secteurs technologiques (92 milliards de dollars, soit 15 %), des biens de consommation (89 milliards de dollars, 15 %) et de l’industrie (67 milliards de dollars, 11 %).
A-t-il été rentable d’investir dans les entreprises introduites en bourse ?
Investir dans les sociétés lors de leur introduction en bourse ne s’est généralement pas révélé rentable. Selon les calculs de PwC, près de 57 % des sociétés introduites en bourse en 2021 ont offert un rendement inférieur à celui du marché, mesuré à travers l’indice MSCI World. Aux États-Unis, le constat est encore plus prononcé : seules 2 % des entreprises introduites en bourse ont connu une performance supérieure à celle du marché. Ainsi, si une introduction en bourse est, le plus souvent, synonyme de perspectives de croissance pour la société concernée, elle n’est pas nécessairement une bonne affaire pour les investisseurs – au moins à court terme.
L’introduction en bourse la plus importante en 2021 a été l’œuvre de Rivian Automotive. Ce constructeur américain de véhicules électriques a, en effet, levé près de 13,7 milliards de dollars en novembre lors de son introduction sur le Nasdaq, la bourse new-yorkaise spécialisée dans les valeurs technologiques.
