Stress test (test de résistance bancaire)

Les tests de résistance bancaire ont été mis en place par les banques centrales et les autorités en charge de la supervision bancaire à la fin des années 1990. Dès cette époque, les crises bancaires et financières plus fréquentes et notamment la crise asiatique de 1997, avaient mis en évidence le rôle de la détérioration des facteurs macro-économiques (évolution de la consommation et des investissements, récession, taux de chômage, inflation…) dans le déclenchement des crises bancaires.
Ces facteurs n’étaient pas suffisamment pris en compte dans les autres méthodes de régulation et de supervision bancaires (ratios prudentiels, contrôle interne des risques, suivi individuel des établissements financiers par les autorités de supervision comme par les agences de notation).

Qu’est-ce qu’un stress test ?

L’opération de stress test consiste à définir plusieurs scénarios à un horizon d’un ou deux ans qui seront appliqués aux portefeuilles des banques (crédits, placements, dette) afin de mesurer leur évolution.

Un premier scénario dit « de base » ou « central », reprend les principales prévisions macroéconomiques existantes. Les résultats obtenus en appliquant ce scénario sont alors comparés à ceux que génère un autre scénario, dit dégradé ou extrême. Ce dernier table généralement sur un fort ralentissement de la croissance, souvent même une récession, une hausse du chômage, une chute des marchés boursiers, une hausse des crédits non remboursés… Il s’agit d’étudier non seulement les risques pouvant peser sur tel ou tel établissement financier soumis au test mais aussi les risques de contagion pouvant générer une instabilité du système financier : les risques systémiques. Les chocs étudiés doivent être importants mais réalistes. Ils ont une probabilité faible mais non nulle

Le stress test vise à mesurer notamment l’impact du choc macro-économique sur les volumes et les risques de crédit portés par les banques, sur la valeur de leurs actifs et in fine sur leur ratio de solvabilité.

Un test doit ainsi faire apparaître la capacité des banques à affronter les tempêtes économiques éventuelles, la sous capitalisation éventuelle de certaines d’entre elles et la fragilité éventuelle d’un système bancaire national lorsque une proportion non négligeable d’établissements d’un même pays n’obtient pas des résultats satisfaisants à un test.
Dans ce cas, les banques devront, soit augmenter leurs fonds propres (avec ou sans l’appui des États), soit opérer des restructurations (réductions des engagements de crédits, concentrations…).

En 2014, la BCE teste à nouveau les banques européennes

Dans le cadre de la préparation à la mise en place de l’Union bancaire européenne, la BCE a procédé entre mars et octobre 2014 à une revue de la qualité des actifs  ainsi qu’à un test de résistance des quelque 128 plus grandes banques européennes qui passeront sous sa supervision directe à partir du 4 novembre 2014.

L’objectif de cet exercice, qui portait sur la situation de ces  établissements de crédit au 31 décembre 2013, était de procéder à un examen détaillé commun à l’ensemble des banques visées de façon à s’assurer qu’aucune d’entre elles ne recelait d’actifs de mauvaise qualité qui auraient pu être dissimulés et qu’au cas où la situation économique dans la zone euro se dégradait fortement, leurs fonds propres seraient suffisants pour leur permettre d’absorber les pertes qui en résulteraient.
Les superviseurs ont ainsi vérifié que les banques parviendraient à maintenir un niveau de fonds propres durs minimum de 5,5 % du montant de leurs risques pondérés en cas de crise économique.

Les banques ont été testées sur l’hypothèse de deux années de récession dans l’Union européenne (– 0,7 % en 2014 et – 1,5 % en 2015) suivies d’une année de stagnation (+ 0,1 %). Dans cette vision pessimiste, le taux de chômage atteindrait 13 % en 2016, contre 10,1 % dans le scénario dit « de base ». Les prix de l’immobilier décrocheraient en moyenne de 21,2 % sur le Vieux Continent. L’Europe se trouverait en 2016 aux portes de la déflation, avec un indice des prix passant de + 1,1 % en 2014 à 0 % deux ans plus tard. Dans ce scénario « noir », les banques feraient face à une hausse des taux obligataires souverains et privés, qui les obligeraient à passer de lourdes provisions pour dépréciation d’actifs financiers, ainsi qu’à une forte détérioration de la qualité du crédit, et une hausse des coûts de refinancement.

Les résultats des stress tests ont révélé que 25 des 128 établissements de crédit européens n’avaient pas le niveau de fonds propres suffisant pour répondre aux exigences fixées. Les banques italiennes se sont particulièrement distinguées lors des stress tests : sur les 25 ayant échoué, 9 étaient italiennes.

Avec un ratio de fonds propres « durs » de 11,5 % à fin 2013 dans le cadre du scénario « de base » et de 9 % dans celui du scénario « noir », les banques françaises ont quant à elles réalisé un sans faute presque parfait. Seule la Caisse de Refinancement de l’Habitat, établissement de crédit refinançant des prêts bancaires au logement, affichait un manque de fonds propres de 124 millions d’euro. Mais, ayant procédé en 2014 à une augmentation de capital de 250 millions d’euros, elle respecte désormais la norme exigée.

L’historique des Stress test depuis la crise des subprimes

Stress test en 2009, aux États-Unis

Juste après la crise des subprimes, un premier stress test a été opéré aux États-Unis en 2009 Sur les 19 banques les plus importantes qui ont été soumises au test, 9 sont apparues suffisamment capitalisées. Les autorités ont exigé des 10 autres de se recapitaliser à hauteur de 75 milliards de dollars pour l’ensemble d’entre elles.

Des critiques ont été portées notamment sur l’insuffisante sévérité des hypothèses et des enchaînements retenus dans le scénario « catastrophe ». Les grandes banques américaines testées ont pu, dans une certaine mesure, négocier leurs résultats avec les autorités. L’exercice et la transparence donnée à ces résultats ont cependant eu des effets positifs. Ils ont aidé à dissiper la méfiance généralisée des banques sur leur état de santé et à redonner vie au marché interbancaire des prêts indispensable au fonctionnement normal d’un système bancaire.

Stress test en 2010, en Europe

Un test de résistance a été réalisé en Europe en 2010 afin d’apaiser les inquiétudes liées à la crise de la dette souveraine grecque et à la santé du système bancaire. Il a étudié la capacité de résistance de 91 grandes banques européennes à deux scénarios négatifs. L’un correspondant à une détérioration de l’économie pendant deux années consécutives, et l’autre incluant en plus un choc sur une dette souveraine.

Quatre banques françaises ont été testées : BNP Paribas, Crédit agricole, BPCE et Société Générale. Les résultats ont été publiés en juillet 2010. Ils étaient positifs pour les banques françaises testées.

Au niveau européen, sept établissements se sont révélés défaillants et trois n’ont supporté les chocs que de justesse. Mais ce test a été critiqué pour son indulgence. Il n’a pas apporté plus d’information que les notes attribuées par les agences de notation financière, puisque la faiblesse des sept banques ayant échoué au stress test était connue. De plus, aucune de ces banques n’était cotée en Bourse. Ce résultat ne concernait pas les investisseurs et n’a donc pas eu l’effet rassurant escompté.

En outre, en juillet 2010, plusieurs banques ayant passé les tests avec succès ont ensuite connu de graves difficultés, notamment les banques irlandaises qui ont dû être recapitalisées en catastrophe par l’État, faisant passer le déficit public irlandais de 14 % du PIB en 2009 à 32 % en 2010 et entraînant un rebond de la crise de la dette souveraine dans la zone Euro.

En 2011, un nouveau stress test européen

Malgré les résultats décevants des stress tests de 2010, les dirigeants européens se sont mis d’accord pour opérer en 2011 une nouvelle série de tests de résistance bancaire sous le contrôle de la nouvelle Autorité Bancaire Européenne (ABE) en place depuis le 1er janvier 2011.

Pour restaurer leur crédibilité et leur utilité, l’ABE en a durci les conditions. Le test a été fondé sur des hypothèses plus pessimistes quant à la conjoncture économique.

Résultat : Les quatre principales banques françaises (BNPP, Société Générale, BPCE et Crédit Agricole) ont passé l’examen avec succès.

En revanche, 8 banques européennes ont échoué. Il s’agit de cinq banques espagnoles, de deux banques grecques et d’une banque autrichienne. Pour être sécurisées, elles ont dû rapidement augmenter leurs fonds propres (à hauteur de 2,5 milliards d’euros) ainsi que s’y sont engagés par avance les États européens. S’y ajoute le cas litigieux de la banque allemande régionale de Hesse-Thuringe (Helaba) qui a refusé que l’on publie ses résultats, après avoir contesté la méthodologie.

En outre, 16 banques n’ont réussi l’examen que de justesse. Elles devaient également annoncer des mesures de redressement. La Grèce (2 banques en échec et 2 banques fragiles sur 6 testées), qui n’arrive plus à financer sa dette publique auprès des investisseurs privés, dû trouver des ressources supplémentaires pour réaliser cette consolidation bancaire. Le système bancaire espagnol (12 banques en échec ou fragiles sur 25 testées) apparaît également encore loin d’être totalement assaini. Par contre, le test a été positif pour les banques de l’Italie, du Portugal et de l’Irlande, autres pays actuellement au cœur de la crise de la dette publique européenne.

En 2013, la FED teste les banques américaines

Début 2013, la FED a mené un nouveau stress test sur les 18 plus grandes banques américaines. Ces banques représentent à elles seules plus de 70 % des actifs bancaires du pays.
La banque centrale américaine a choisi des conditions extrêmes pour mieux tester ses banques : taux de chômage de 12 %, chute des actions de 50 % et recul du PIB de 5 %. L’objectif principal est d’analyser le ratio de fonds propres, c’est-à-dire le rapport entre les fonds propres de la banque et ses engagements (risque de crédits, risque de marché et risque opérationnel), qui doit être supérieur à 5 %.

Résultat : Sur les 18 banques testées, seule une banque a échoué. Il s’agit de Ally Financial qui est en cours de restructuration sous la tutelle de l’État américain. Les autres banques obtiennent un ratio de fonds propres largement supérieur à 5 %, donc supérieur au ratio observé à la fin de l’année 2008.

Des Stress test récurrents

Les autorités de régulation bancaire ont continué à effectuer des stress tests de façon régulière, et continueront à le faire, tant en Europe que dans les autres pays.

En 2018, l’Autorité Bancaire Européenne (ABE) a mené un stress test sur 48 banques de l’Union Européenne dont six françaises (BNP Paribas, Crédit Mutuel, BPCE, Crédit Agricole, La Banque Postale et Société Générale). Il ressort de ce test que la solidité des bilans des banques européennes s’est améliorée du fait des obligations d’augmentation des fonds propres. En 2021, l’ABE a renouvelé l’exercice en examinant cette fois-ci le cas de 50 banques de l’UE. Celui-ci a, malgré des scénarios macroéconomiques dégradés en raison de la crise Covid, confirmé la résilience des systèmes bancaires français et européen.

Cependant, de bons résultats aux stress tests ne signifient pas l’absence de risque de crise bancaire. D’une part, une crise économique pus violente que le scénario testé peut ébranler la solidité des banques. D’autre part, mesurer précisément les risques pris par les banques est un exercice délicat qui n’a rien d’une science exacte.